中国地产讯 2019年3月25日，龙湖集团（00960.HK）公布2018年业绩公告。公告表明，2018年集团合约销售额约人民币2006.4亿元，较2017年快速增长28.5%。销售总建筑面积1236.3万平方米，较2017年快速增长21.6%。

销售单价人民币16229元／平方米，较2017年快速增长5.7%。值得注意的是，龙湖集团环渤海地区合约销售额超过人民币689.7亿元，占到集团合约销售额的34.4%。营收斩千亿 毛利快速增长61.8%年报表明，2018年，龙湖集团营收超过1158.0亿元，同比快速增长60.7%。其中物业发展业务营业额为人民币1087.2亿元，较上年快速增长61.2%。

交付给物业总建筑面积为817.7万平方米。物业发展业务承销毛利率为33.2%，较上年下降0.4%。

2018年，营业额单方价格为人民币13296元／平方米。值得注意的是，龙湖集团投资性物业收益40.9亿元，同比快速增长57.7%。商场、冠寓、其他收益的占比分别为87.8%、10.4%和1.8%。年报表明，2018年龙湖集团毛利超过395.3亿元，同比快速增长61.8%，毛利率减至34.1%。

核心税后净利润率为14.7%，核心权益后利润率为11.1%。总资产突破5000亿 清净负债率降到52.9%年报表明，2018年龙湖集团综合资产总值多达5000亿元，超过5068.84亿元，相比于2017年的3627.64亿元快速增长39.73%。

2018年，龙湖集团清净负债率之后维持低位，为52.9%。资产负债率有所下沉，但仍处在行业安全线以下。一年内届满债务为人民币117.4亿元，佔总债务比例为9.8%，挥现金为452.6亿元，现金较短债比(挥现金除以一年内届满债务)为3.9。

值得注意的是，龙湖集团2018年综合借贷总额为1198.2亿元，平均值借贷成本为年利率4.55%，平均值贷款年限为5.88年;非抵押债务佔总 债务比例为66%。本集团综合借贷中，大约人民币460.7亿元按相同年利率相若3.06%至5.60%(多寡贷款期而以定)计息，其余借贷则按浮动利率计息。2018年，龙湖集团相同利率债务佔总债务的比例为38%，较2017年上升12个百分点。追加土储超强两千万平方米 布局覆盖全国47城年报表明，2018年全年龙湖集团追加91个项目，布局南昌、郑州、贵阳、东莞等11座新城，土地储备总建筑面积为2189万平方米，权益面积为1372万平方米，平均值权益并购成本为每平方米人民币5297元，区域两翼更进一步夯实，堪称中长期销售续航、盈利快速增长的动能。

2018年龙湖集团目前城市覆盖面积数为47个 ，土地储备合计6636万平方米，权益面积为4559万平方米。土地储备的平均值成本为每平方米人民币5218元，为当期签下单价的32.2%。

按地区分析，环渤海地区、西部地区、长三角地区、华中地区、华南地区及香港地区的土地储备分别佔土地储备总面积的34.0%、30.5%、20.7%、8.8%、5.9%及0.1%。龙湖集团回应，项目提供的区位既探讨一二线城市，也环绕都市圈内城市群周边有助于布局，单项目的研发规模也都掌控在必要水平，为提高集团可售物业的周转水平奠下良好基础。于报告期后，龙湖集团追加并购土地储备总建筑面积为258万平方米，权益面积为180万平方米。

业绩亮点：2018年龙湖集团已卖出但未结算的合约销售额为人民币1951亿元，面积为1174万平方米，为本集团未来核心溢利持续稳定增长奠下坚实基础。2018年，在整体消费上升的形势下，龙湖商业逆市达成协议42%的租金快速增长至人民币36亿，同店快速增长亦约17%。

期内进 业的北京房山天街、常州龙城天街、成都西宸天街，以近100%的出租率亮相都市交通枢纽。2018年龙湖集团已开业商场建筑面积为296万平方米(不含车位总建筑 面积为386万平方米)，整体出租率为97.4%。

长租公寓品牌「冠寓」已积累开业5万多间，沦为长租公寓领域影响力前3的品牌。也是贯彻出租并购荐、非常丰富住房供应结构的排头兵。整体出租率 为50.1%，其中，开业三个月至六个月的项目出租率为70.2%，开业多达六个月的 项目出租率为87.4%。

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